連邦準備制度理事会は早ければ11月に、米ドルの先細り指数がより強く点滅し、短期的な人民元の為替レートの傾向が心配されないことを発表する可能性があります。


金融協会(上海、インターンレポーターの徐川)は、連邦準備制度理事会の9月の金利会議で、ベンチマーク金利が0%から0.25%まで変わらないことを発表したと報告しました。毎月の債券購入規模は1,200億米ドルですが、連邦準備制度は一晩の逆買戻しの取引限度額を800億米ドルから1,600億米ドルに引き上げました。

全体としての金利決定は市場の期待に沿ったものです。テーパーのタイムテーブルは示されていませんが、決議声明と連邦準備制度理事会で発見されています。パウエル準備理事会の言葉遣いその結果、多くの市場参加者は、連邦準備制度理事会が早ければ11月にテーパーを公式に発表することを期待しています。

同時に、この金利会議は、金利上昇のペースが加速し、米ドルインデックスが下落し、昨日上昇したことを示すいくつかのシグナルを発表しました。 、1ヶ月以上で最高水準に達すると同時に、金の価格は上昇と下降の傾向を示しました。

業界関係者は、その後の米ドルインデックスにはまだ上昇の余地があると考えており、人民元の為替レートは一定の減価圧力を受ける可能性がありますが、輸出は良好です。レジリエンスは、短期的には人民元のトレンドを強力にサポートします。心配してください。 本日のオープニングでは、米ドルに対する人民元のオンショア為替レートは6.47を下回り、ショック後に安定しましたが、正午には再び6.4637に下落しました。

債務購入を減らすための文字列上のテーパーの矢印は、市場の期待に沿ったものです

これ決議は主要なハイライトです。「債務削減の表現に変化があり、債務削減が始まろうとしていることを示しています。 決議の内容は、7月の「将来の会議の進捗状況の継続的な評価」から9月の「委員会の判断が資産購入のペースをすぐに遅くする可能性がある」への変更を示しました。

パウエル氏は記者会見で、景気回復がまだ期待通りに進んでいる場合は、来年半ば頃に債務購入を終了することが適切であることも明らかにした。 一部の市場参加者は、このガイドラインは連邦準備制度による正式な「事前のコミュニケーション」の一形態として理解できると信じており、テーパーが議題になっていることを示しています。

Huatai Securitiesの債券チームは、一般的に、このFOMC会議の調子はタカ派であり、その後の量的緩和の削減のための特定のガイドラインを提供すると考えています。��これは市場の期待に沿ったものです。 金利決議による量的緩和政策のガイドラインは依然として不明確であり、米国株は拡大し、米ドルは下落し、金は急速に上昇し、10年間の米国財務省の利回りはさらに低下しました。しかし、パウエルの記者会見はさらに次のように強調しました。量的緩和政策の引き下げが間もなく来る可能性があります。市場は逆転し、市場は基本的に以前のボラティリティを回復しました。

“FOMCの会議ですでに量的緩和が削減されるという合図が出されていることを考えると、11月に量的緩和が正式に発表される可能性は次のとおりです。上記のチームは、記者会見でのパウエルの言葉遣いは、11月に正式に削減が開始された場合、月額150億米ドルの削減と量的緩和の完了を意味するということを根拠としていると指摘した。 8か月後は、QE削減の比較的中立的な速度に関するフォローアップ予測であり、これは基本的に前の市場の削減の削減と一致しています。QE速度が期待されます。

“現在、テーパーパスは毎月150億米ドルの債務購入の規模を縮小する可能性が高いですが、テーパーは影響しないと予想されます北東証券(000686、株式)のチーフマクロアナリストであるシェンシンフェン氏は、株式市場やその他の資産価格反応の観点から、市場も完全に消化されているとカイリアンニュースエージェンシーに語った。これ。 この会議では、テーパーのタイミングとリズムが大まかに指摘され、少しタカ派でしたが、予想される市場の範囲を超えることはなく、市場の大きな変動を引き起こすことはありませんでした。

SoochowSecuritiesのチーフマクロアナリストであるTaoChuan氏はまた、2017年以降、連邦準備制度理事会は以前に主要な金融政策決定(バランスシートの縮小など)を行ったと述べました。ミーティング「すぐに」という用語は、ヒントとしてよく使用されます。 したがって、連邦準備制度理事会は11月にテーパーを公式に発表する可能性があります。

米ドルインデックスと人民元の為替レートの上昇は、短期的には引き続き制御できます

この連邦準備制度の金利会議一晩のリバースレポ取引の制限を引き上げ、債務購入の削減を明らかに加速することに加えて、ドットマップはまた、金利の引き上げが進むと予想される可能性があることを示しています。

最新のビットマップによると、連邦準備委員会の18人のメンバーは、今年も金利は変わらないと考えており、メンバーの半数が金利を引き上げると予想されています。 6月と比較して2022年末までに金利が追加されました。17人のメンバーが2023年に金利が引き上げられると考えており、メンバーの70%以上が2023年に少なくとも2回の利上げを期待しています。

9月22日、米ドル指数は上昇し、その日は0.29%上昇し、外国為替市場の終値は93.47で終了しました。これは以来の最高水準です。 8月19日。 市場アナリストは、連邦準備制度理事会の金利は安定しているものの、予想される金利のタイミングが予定より早く上昇し、パウエルのややタカ派の発言により、米ドル指数が最初に急落し、昨日急上昇する可能性があると考えています。

連邦準備制度理事会は、9月の最初の利上げを2022年まで進め、2023年の利上げ回数を​​増やし、初めて。2024年の金利予測、金利上昇の加速ペースのこれらのシグナルは、ドルと米国の債券利回りに上向きのリスクをもたらすでしょう。

ホンタ証券のマクロアナリスト、サンヨングル氏は、その後の連邦準備制度の緩い通貨の引き出しが人民元の為替レートに比較的制御可能な影響を与えるとカイリアンプレスに語った。 テーパーのこのラウンドの前に、連邦準備制度はすでに完全に市場に合図していました。 この場合、テーパーの市場への影響は、為替レートの大きな変動を回避するために平滑化されます。

“その後のドル指数には、さらに上昇の余地があります。人民元の場合、ドル高は下落圧力をもたらしますが、輸出の回復力と強い企業外国為替決済の需要も人民元を強力にサポートするだろう。」ピンアン証券の戦略チームは、米ドルが大幅に上昇しなければ、人民元の下落も制限されるだろうと指摘した。 海外でのエピデミックの拡大により、中国の輸出の回復力は長引いたものの、輸出の傾向は依然として低下しているため、人民元の為替レートについて短期的および長期的な懸念が生じる可能性があります。

Sun Yongleはさらに、昨年以来の強力な輸出と外貨準備の恩恵を受けて、私の国の外貨準備の規模は変動し、最高点に達したと述べました。 8月間外貨準備高は3.23兆米ドルに達し、これは私の国が将来の海外の圧力に対応するための政策の余地を提供します。

先週、中国人民銀行の「2021人民元国際化レポート」データは、今年の最初の6か月で、国境を越えた人民元の受け取りと支払いを示しました。人民元は17.57兆元で、同時期の国内・外貨建ての国境を越えた収支総額の48.2%を占め、前年同期比2.4ポイント増加した。 Sun Yongleは、人民元の国際化のレベルが継続的に向上することで、人民元の為替レートの安定性もある程度向上すると考えています。

さらに、スポット金は最初に跳ね上がり、昨日下落しました。かつてはオンスあたり1,787.24米ドルまで上昇しましたが、金利決議が発表された後、下落しました。 1オンスあたり1764.30米ドルまで。 しかし、今日、金の価格は底を打ち、反発する傾向を示しました。午後3時にオンスあたり1,760.94米ドルに下落しましたが、それ以降は上昇しました。プレス時の時点で、金の価格は1オンスあたり約1768米ドルに上昇しています。オンス。

市場参加者は、昨日の米国株式市場の好調を考慮して、金利決議の発表後に金の価格は下落したものの、 3つの主要な株価指数は依然として集合的に閉鎖されました。 したがって、米国株の上昇はリスク感情を高め、それはある程度の金価格の下落につながるでしょう。

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