バンクオブアメリカの調査:ファンドマネジャーは景気回復の見通しについて徐々に悲観的であり、テクノロジー株は再び「最も混雑した取引」となっています


アソシエイテッドファイナンスプレス(上海、編集者ビアンチュン)、バンクオブアメリカコーポレーション(バンクオブアメリカコーポレーション)は火曜日(7月13日)に7月のファンドマネージャー調査で次のように発表しました。投資家は、経済の再開が世界的な成長を後押しすることにおいて「ピークを過ぎた」と信じており、世界経済はすでに成長サイクルの中期または後期段階にあると信じています。 彼らはインフレ期待を下げ、テクノロジー株に次々と戻ってきました。これは、循環株のブームが勢いを失っていることを示しています。

バンクオブアメリカは、7月8日までの週に239人のファンドマネージャーを対象に毎月調査を実施しました。これらのファンドマネージャーは、合計7,420億ドルの顧客ファンドを管理していました。

投資家は経済回復の見通しについて徐々に悲観的です

調査によると、投資家はヘヘの企業収益に対する楽観的な見方は「大幅に低下」している。経済が引き続き改善すると考える投資家の割合は、3月の91%のピークから今月は47%に急落した。 バンクオブアメリカは、調査結果が「ブームがピークに達した」ことを示したと言いました。

投資家の成長と利益の見通しは、昨年11月以降のどの時点よりも大きくなっています年どちらもより悲観的です。 昨年11月、新しいクラウンワクチンの登場と、歴史的な刺激策を推進することを約束した民主党の勝利により、投資家は経済が大幅に成長しようとしていると信じました。

新しい景気循環は1年余り前に始まったばかりですが、回答者の73%は、世界経済は中期および後期段階にあると考えています。成長サイクル。 通常の状況では、市場は3〜5年後に「ミッドサイクル」特性を示します。

バンクオブアメリカの顧客の22%のみが、米国のインフレ率が今後12か月で上昇すると予想しています。これは前月より42%低くなっています。 ただし、調査によると、インフレは5か月連続で最大のテールリスクの1つであり、パニックと資産バブルの減少がそれに続きます。 さらに、ファンドマネージャーの70%は、インフレの上昇は一時的なものであると考えています。

米国労働省は火曜日、消費者物価指数(CPI)が先月、前年比5.4%上昇し、12か月で最高の上昇となったと発表しました。 2008年8月以降。 ボラティリティの高い食品とエネルギーのカテゴリを除外します。コア物価指数は、前年同期から4.5%上昇しました。

ファンドマネージャーは現在、米国のインフラストラクチャプログラムの規模が6月に予測された1.7兆米ドルよりも少ない、1.4兆米ドルに達すると予測しています。

さらに、回答者の70%は、連邦準備制度が8月から9月の間に債務購入の削減を示唆すると予測しており、ほとんどの回答者は連邦準備制度が最初の利上げのポイントは2023年1月に下がりますが、これは彼らが以前に予想していた2022年11月から遅れています。

投資家はテクノロジー株に戻る

投資家は経済回復の見通しについてより楽観的です ” 「衰退」により、彼らはキャンプを迅速に切り替えました。ジャンク株から高品質株へ、小型株から大型株へ、そしてバリュー株から成長株へ。

最新の調査では、ロングテクノロジー株が最も混雑している取引と見なされており、今年4月以来初めてです。 ESG、ビットコイン、商品の順でフォローされます。 最近のいくつかの調査によると、ビットコインと商品取引はかつてテクノロジー株を上回っていました。

成長株の一部として、テクノロジー株は、国債利回りの低下に続いて、過去数日間で急激に上昇しました。 テクノロジー株は、その価値が将来の収益に大きく依存するため、金利引き上げの期待に特に敏感であり、金利が上昇すると、将来の収益はさらに割り引かれます。

投資家はテクノロジー株に戻ったものの、「再インフレ取引」を完全に放棄したわけではなく、依然としてヨーロッパなどの循環資産である傾向があることは注目に値します。株式、工業および原材料の在庫、および商品。

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